小编说：
什么是多策略对冲？艾方资产作为喆颢MOM汇盈的合作伙伴，与国内其它投资机构相比具有哪些优势？此次宜信财富特邀艾方资产董事长吴皓与市场总监陶嘉琦和与大家一起分享这些问题的答案。
（视频从左至右分别是艾方资产市场总监陶嘉琦、艾方资产董事长吴皓、宜信理财产品部资本市场组组长杨子江。）
Q1：艾方资产采用多策略对冲，其中量化策略及价差套利等策略在国内具有哪些优势？
吴皓：与发展相对成熟的海外市场相比，国内的量化对冲策略处于发展的初期，市场存在较多的套利机会，艾方资产在发展过程中很好的把握了不同阶段的市场机会。
艾方资产投资策略具有以下几个特点：
艾方资产采用多策略的投资组合，以事件驱动套利为核心策略，并辅以分级基金套利、量化阿尔法策略及价差套利等其他策略。我们通过多策略的组合，在降低投资风险的同时获得相对较好的投资回报。
随着国内的环境变化，我们会根据市场实际情况调整投资策略，并不断地研发新的量化对冲策略。以年市场下跌为例，由于特殊的*策因素，使得股指期货的交易受到影响，导致对冲策略难以运用，艾方资产在面临这样的市场环境，积极研发新的策略，追求新的市场机会。
Q2:艾方资产团队与国内投资机构相比具有哪些优势？
吴皓：艾方资产的量化投资团队有别于海外，主要体现在艾方资产年创立以来，一直把事件驱动套利作为核心策略，并且在这领域积累了较多的经验。此外，艾方资产团队早期便采用多策略投资，早期国内采用多策略的投资团队是较少的。艾方资产在成立之初就贯彻了通过多策略组合投资来合理分散风险的理念，在降低风险的同时获取相对较高的收益回报。
陶嘉琦：年，当我们与银行、信托等机构说多策略投资理念产品时，他们通常会将我们定义为“另类投资”。年年底，由于市场环境的变化，采用多策略的投资团队逐渐增加。而将多策略投资应用到国内市场是需要长时间的实践与经验积累，艾方资产从年成立便采用多策略对冲，有较长时间的经验积累，这是国内其他机构无法比拟的优势。
Q3：艾方资产的核心策略是事件驱动策略，如何理解事件套利策略？
陶嘉琦：事件驱动策略主要分为两种：第一，分为“系统化事件”，如财务数据披露、股东增、减持、成份股调整等。第二，分为“独立事件”，如上市公司吸收合并、要约收购等。由于系统化事件触发频率高且触发有规律，风险分散收益中等，艾方有成熟的模型针对规律性的事件进行分析，并实现风险对冲套利交易。此外，独立事件经过对冲后可能获得高收益，但触发缺乏规律性，公司则针对独立事件本身进行单独建模，并实现风险对冲套利交易。
Q4：艾方资产的风控体系有哪些独特的优势？
吴皓：我们从三个角度来考虑风控问题。
第一，风控岗位保持绝对独立。艾方资产的风控岗位与投资岗位保持独立，并且配置了公司核心人员，这是很多投资机构难以做到的。从我在华尔街多年的的工作经验来看，海外优秀的投资机构基本都确保风控岗位的独立。
第二，在产品发行的不同时期采用不同的策略。比如在产品发行的初期，我们尽量采用低风险的投资策略，提高产品净值。此后，在确保产品有一定的风险承受能力之后，我们会增加投资策略，采用多策略投资。
第三，针对每个投资策略，我们都设有绝对止损的风控要求，当某个投资策略的产品回撤较大时，我们就会调控仓位。通过这样的方式，降低公司组合策略产品中的单一策略对整个产品的影响。
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汇盈MOM系列的优势：
严格筛选：定性与定量相结合的筛选方式，以19个大维度、37个小维度对备选合作对象进行量化打分。
严格风控：底层资产穿透实时监控，使用风险量化系统进行量化风控，完善的投后管理制度严控回撤。
资产配置：通过各资产类别配置降低组合相对于单一资产类别之相关性，并通过多种策略力争实现在各类市场环境下的收益。
动态调整：根据不同的市场环境与*策环境对于所配置的备选子策略与配置权重进行合理调整。
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关于艾方资产
上海艾方资产成立于年3月，目前的基金管理总规模超过40亿元，公司成立三年以来投资业绩始终在行业名列前茅。公司的团队人数17人，其中投研人员11人，核心投研人员有丰富的海外投资经验，投资风格稳健。公司自主研发了国内领先的策略模型平台。艾方凭借“艾方多策略对冲套利1期”在年度（第九届）“中国私募基金风云榜”评选活动中荣获“最受欢迎理财产品——量化对冲优胜组”冠*。
风险提示：本文仅作为知识分享，非宜信官方观点。本文不构成任何投资建议，对内容的准确与完整不做承诺与保障。过往表现不代表未来业绩，投资可能带来本金损失；任何人据此做出投资决策，风险自担。
文章整理：张杰视频来源：《早安宜信》
本文原创，如需转载请注明转自“宜信诺曼底俱乐部”
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